Nastybishop
Αποτελέσματα Α τριμήνου. Λίγα σχόλια
733 αναγνώστες
Σάββατο, 31 Μαΐου 2008
01:47

Σε γενικές γραμμές δεν θα χαρακτήριζα αποθαρρυντικά τα πρώτα εταιρικά αποτελέσματα. Ναι μεν σε πολλές εταιρίες η κερδοφορία συμπιέστηκε, όμως τα EBITDA και οι πωλήσεις παρέμειναν ισχυρά. Για το σύνολο των εισηγμένων:

  • Ο συνολικός τζίρος αυξήθηκε κατά 21% (από 15,2 δις σε 18,5 δις)
  • Τα EBITDA αυξήθηκαν κατά 12% (από 2,3 δις σε 2,7 δις)
  • Τα κέρδη μειώθηκαν κατά 13% (από 1,1 δις σε 0,95 δις)

Για να κάνουμε και μια μικρή ανάπαυλα από τα χρηματιστηριακά, καθότι δεν είμαστε μόνο επενδυτές αλλά και καταναλωτές, να σημειώσω ότι η άνοδος του τζίρου δεν σηματοδοτεί τόσο αύξηση της ζήτησης αλλά μάλλον πληθωριστικές πιέσεις. Όντως τον μήνα Μαϊο σύμφωνα με την ΕΣΥΕ ο πληθωρισμός βρέθηκε στο 4.6%....Και ίσως στην πραγματικότητα να είναι ακόμα μεγαλύτερος. Η διατήρηση λοιπόν των τζίρων σε υψηλά επίπεδα είναι μια ακόμα απόδειξη σχετικά με το ποιοί είναι οι κερδισμένοι και ποιοι οι χαμένοι από τον πληθωρισμό. Οι επιχειρήσεις λίγο ως πολύ καταφέρνουν να μετακυλήσουν μέρος του κόστους τους στους καταναλωτές, την ίδια στιγμή που τα εισοδήματα πολλών από αυτών, ιδιαίτερα των χαμηλόμισθων, παραμένουν στάσιμα. Να γιατί λέμε ότι ο πληθωρισμός στραγγαλίζει τις ασθενείς τάξεις....

Ας γυρίσουμε στα χρηματιστηριακά...τζίροι λοιπόν που άντεξαν, όμως σε πολλές περιπτώσεις μειώση των κερδών. Γιατί; Ξεχωρίζω τρεις παράγοντες:

α) Ασθενές δολλάριο (πχ ΜΥΤΙΛ)

β) Αύξηση του κόστος του πετρελαίο (πχ ΑΡΑΙΓ)

γ) Αύξηση του χρηματοπιστωτικού κόστους (όλες όσες έχουν αρκετό δανεισμό)

Σε αυτούς τους τρεις παράγοντες πρέπει να προσθέσουμε και το αναπόφευκτο "μαγείρεμα" των ισολογισμών. Πολλοί φίλοι στα blogs και forum το επεσήμαναν και έχουν δίκιο. Γιατί κάποια επιχείρηση να παρουσιάσει καλά αποτελέσματα την στιγμή που λόγω κλίματος θα πάνε στο βρόντο (χαρακτηριστική περίπτωση η ΜΛΣ, αύξηση των κερδών 70% πέρασε στο ντούκου...). Λογιστικά υπάρχουν πολλοί τρόποι να μεταφέρεις έσοδα ή έξοδα χρονικά, άρα και να παρουσιάσεις τα καλά όταν όντως θα πιάσουν τόπο.

Το ενθαρρυντικό όμως είναι ότι η μειώση της κερδοφορίας οφείλεται κυρίως σε διεθνείς εξωγενείς παράγοντες που ενδέχεται να εξομαλυνθούν τους επόμενους μήνες, με δεδομένη τώρα την διατήρηση των τζίρων σε υψηλά επίπεδα, μπορούμε να επανέλθουμε σε υψηλές κερδοφορίες. Φυσικά κλειδί είναι το πετρέλαιο...η νο 1 γεννεσιουργός δύναμη πληθωρισμού.

Τέλος να υπενθυμίσω ότι το περσινό β τρίμηνο ήταν ιδιαίτερα θετικό, συνεπώς είναι σχεδόν βέβαιο ότι και στο εξάμηνο θα δούμε μειώσεις των κερδών. Αν όμως είναι μικρού μεγέθους δεν πανικοβαλόμαστε καθότι η αγορά τις έχει ήδη προεξοφλήσει (τι διαόλο ο ΓΔ είναι 1000+ μονάδες κάτω από τα υψηλά του).

ΥΓ. Τα αποτελέσματα μπορείτε να τα βρείτε όμορφα και οργανωμένα εδώ:

www.euro2day.gr/dm_documents/Αναλυτικά_αποτελέσματα_εταιριών_στο_Q1_2008_από_Πήγασο_ΑΧΕΠΕΥ_2WqB-.pdf

Σχόλια

01/06 12:07  Nastybishop
φιλε μαρινη η ελλάδα είναι η χώρα του πατερναλισμού, πήξαμε από σωτήρες και πατερούληδες που θέλουν το καλό μας. εγώ όπως έχεις καταλάβει δεν συμφωνώ με τις επενδυτικές σου επιλογές, αλλά καθότι θεωρώ τον εαυτό μου πνευματικά ώριμο και υπεύθυνο άτομο, ΜΟΥ ΕΠΙΤΡΕΠΩ ΝΑ ΣΕ ΔΙΑΒΑΖΩ.
Το σχόλιό σας
Για να σχολιάσετε το άρθρο πρέπει να κάνετε Login στο Capital.gr
Αξιολογήστε το άρθρο
4 ψήφοι

 Εκτύπωση
 Αποστολή με e-mail

Σχετικά με το blog



Αναζήτηση
Προηγούμενα Άρθρα
Τελευταίες δημοσιεύσεις