Nastybishop
Σχέδιο Paulson από μηχανής θεός ή πάρε το αβγό και κούρευ'το;
1553 αναγνώστες
Δευτέρα, 22 Σεπτεμβρίου 2008
21:52

Λοιπόν τα πράγματα έχουν ως εξής:

α) Σκάει η φούσκα στην αμερικάνικη αγορά ακινήτων με δυσμενείς συνέπειες σε αξιογραφα τα οποία βασίζονταν σε στεγαστικά δάνεια.

β) Η πτώση της τιμής αυτών των αξιόγραφων εξαϋλώνει την κεφαλαιακή επάρκεια πολλών χρηματοοικονομικών ιδρυμάτων, αφού πλέον έχουν δυσανάλογο ενεργητικό σε σχέση με τις υποχρεώσεις τους.

γ) Η χειροτέρευση της κεφαλαιακής επάρκειας των τραπεζών "πνίγει" τις χρηματοπιστωτικές αγορές.

δ) Τα διάφορα χρηματοοικονομικά ιδρύματα προσπαθούν να πουλήσουν τα "τοξικά" αξιόγραφα προσπαθώντας απεγνωσμένα να βελτιώσουν την κεφαλαιακή τους επάρκεια. Η υπερβολική προσφορά όμως αυτών χαρτιών οδηγεί σε περαιτέρω πτώση της αξίας τους.

ε) Πάμε στο β) πάλι και φτου από την αρχή...

 

Το σχέδιο της αμερικάνικης κυβέρνησης συνίσταται στο να εξαγοράσει όλα αυτά τα χαρτιά (που άπαντες τα αποφεύγουν όπως ο διάολος το λιβάνι) έτσι ώστε να δώσει μια ανάσα στα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα που βρίσκονται στα πρόθυρα νευρικής κρίσης. Το σχέδιο έτυχε σπουδαίας υποδοχής την προηγούμενη Παρασκευή αλλά όπως αναμενόταν αναδύθηκαν και αρκετές επικρίσεις. Πολλοί έγραψαν ότι με αυτό τον τρόπο κοινωνικοποιούνται οι ζημιές, βλέπετε δεν είναι μόνο ο έλληνας φορολογούμενος που πληρώνει την νύφη., ενώ αρκετοί άλλοι πιο εμφαντικά χαρακτήρισαν το σχέδιο cash for trash...πεταμένα λεφτά δηλαδή που δεν πρόκειται να φέρουν καμμία ουσιαστική αλλαγή.

 

Η δικία μου η γνώμη δεν είναι τόσο μηδενιστική....Αρχικά θα συμφωνήσω στα περί κοινωνικοποιήσης των ζημιών, αλλά από την άλλη αν η οικονομία βυθιστεί σε βαθειά ύφεση, πάλι οι επιπτώσεις δεν θα είναι κοινωνικές; Φορολογούμενοι δεν θα χάσουν τις δουλείες και τα σπίτια τους; Συνταξιοδοτικά ταμεία με μεγάλη έκθεση στις κεφαλαιαγορές δεν θα κινδυνεύσουν; και πάει λέγοντας...

 

Οντας έμφυτα αισιόδοξος, θα ψάξω να βρω τα θετικά σημεία του σχεδίου. Νομίζω το πιο σημαντικό από όλα είναι ότι τα επονομαζόμενα και τοξικά ομόλογα δεν έχουν αναγκαστικά μηδενική αξία. Πράγματι η αγορά, βρισκόμενη σε κατάσταση πλήρους πανικού και σύγχυσης, αδυνατεί να τα τιμολογήσει σωστά. Γιατί κανείς ιδιώτης δεν είναι διατεθείμενος να αναλάβει το όποιο ρίσκο περικλείουν. ...Εδώ παρεμβαίνει το κράτος δημιουργώντας μια δεξαμενή ομολόγων και αναλαμβάνοντας το συνολικό ρίσκο (risk pooling).

 

Το κλειδί; Η αγορά ακινήτων. Αν ισορροπήσει και βελτιωθούν κάπως τα πράγματα, τότε κάποια από αυτά τα αξιόγραφα θα αρχίσουν να αποκτούν αξία. Τα λεφτά των φορολογούμενων δεν θα έχουν χαθεί τελείως (άλλωστε φαντάζομαι ότι όλα αυτά θα εξαγοραστούν σε πολύ χαμηλές τιμές), οι τράπεζες θα έχουν ανακτήσει κάπως την κεφαλαιακή τους επάρκεια και η παρτίδα θα έχει σωθεί στο παρατσακ.

Αλληγορικό παράδειγμα: Σκεφτείτε κάποιος να γεμίσει ένα καλάθι με σαπακόχαρτα τύπου: ΛΑΝΕΤ, ΕΝΚΛΩ, ΑΛΤΕΚ, ΑΤΕΡΜ, ΠΕΤΖΚ, ΚΥΡΜ κτλ. με την ελπίδα ότι η αξία του καλαθιού αυτού δεν είναι και μηδέν...

Σχόλια

22/09 22:08  sklhs
Έχεις απόλυτο δίκιο !
Να συμπληρώσω ότι εγώ δε ξέρω κατά πόσο υπάρχει πραγματική ύφεση... Πιστεύω ότι κάποιοι κερδοσκοπούσαν όλο αυτό το καιρό και η αγορά τους γύρισε μπούμερανγκ. Δυστυχώς όμως τότε οι κυβερνήσεις δεν κοινωνικοποίησαν τα κέρδη των κερδοσκόπων!
22/09 22:10  Nastybishop
Το ζήτημα είναι όμως ότι η αλόγιστη απληστία και κερδοσκοπία τους άγγιξε τις πραγματικές οικονομίας. Τώρα ο θεός ο βοηθός έτσι όπως τα έκαναν...είδες σήμερα δολλάριο και πετρέλαιο; κοσμογονικά γεγονότα...
22/09 22:10  coldplay
Ειμαι πολυ μπερδεμενος
Γενικα παντως νομιζω οτι η κατασταση ειναι χαλια
Θα κανω μονο γρηγορες κινησεις σε σοβαρες εταιρειες για το τζογο
Με ενα μικρο μερος των χρηματων ,μακροπροθεσμα δεν μπαινω ακομη
Εχω λιγοστοψει τις κινησεις μου κατα πολυ

22/09 22:11  Nastybishop
Καλά κάνεις...έχει γίνει καζίνο το χρηματιστήριο. Μην πω υπόγα...είτε μπαρμπούτι παίξεις είτε χαα δεν έχει διαφορά...
22/09 22:17  coldplay
Τελικα ετσι οπως μας τα δειχνουν τα καλυτερα p/e ειναι αυτα των τραπεζων...
22/09 22:18  Nastybishop
Πλέον δεν έχουν σημασία τα Ρ/Ε. Eγω θα τσέκαρα ποιές τράπεζες είναι πιο ρωμαλέες κεφαλαιακά...
22/09 22:18  freeagle
... ευμετάβλητος κατάστασις ... ουδείς γνωρίζει το βάθος ...
22/09 22:22  coldplay
κατι ασχετο τα repos εχουν κανενα φοβο?
Εχω τα χρηματα στην ΣΙΓΜΑ και μου τα βαζει σε repos καθε μερα...
ποσο βαθυ να ειναι το πηγαδι?
22/09 22:27  Swearengen
-Ποιά p/e, ποιών τραπεζών, αστεία λέμε τώρα Cold ? Με το κλίμα που επικρατεί αυτή τη στιγμή στις διεθνείς αγορές, τα πάντα είναι θέμα ψυχολογίας. Τίποτ' άλλο. Τα προβλήματα της παγκόσμιας οικονομίας είναι πλέον αδιαμφισβήτητα και το μόνο ζητούμενο είναι με ποιό τρόπο θα αξιολογήσουν και θα "χωνέψουν" οι αγορές τα εξαγγελθέντα μέτρα. Κι αυτό θέλει χρόνο, δε γίνεται σε μιά μέρα. Αν προεξοφληθεί η αποτελεσματικότητα των μέτρων, πάμε για άλλο έργο. Ειδάλλως, δεν πά νά 'ναι και ...μονοψήφιο το p/e, θα περνάς και δεν θ' αγγίζεις.
22/09 22:28  Nastybishop
ρε συ cold εδώ πολλοί στο φόρουμ έχουν αρχίσει να φοβούνται ακόμα και τις προθεσμιακές...θα πάω να τα σηκώσω αύριο το πρωι λέει ο ένας, θα τα βάλω κάτω από το μαξιλάρι μου ο άλλος...αμα είναι να δούμε και τέτοια σκηνικά, τι να πω;
22/09 22:32  coldplay
εψαχνα τωρα λιγο τα p/e μου βγαιναν καλα οι τραπεζες,τα πετρελαια κτλ...αλλα πραγματικα τωρα ειναι μονο ψυχολογια
Πολλες γρηγορες κινησεις θα εχουμε πανω κατω και οποιος αντεξει
Δυστυχως νομιζω οτι η κατασταση για να φτιαξει και να εχουμε υγιη ανοδο θελει πολυ χρονο
22/09 22:34  haros
κυριοι,αποκλειστικο...αυριο στην συσκεψη,ο καπραλος θα προτεινει απαγορευση των πωλησεων μετοχων για ενα μηνα..θα γινονται πραξεις μονο σε τιμη πανω απο την τελευταια ,καθε φορα...παραλογο???γιατι,οι μαλακιες που κανουν οι αμερικανοι,καλυτερες ειναι????
22/09 22:36  haros
παιδες,δεν λετε το αυτονοητο..για να μιλησουμε για p/e,πρεπει να ειναι υπολογισιμος ο παρονομαστης,δηλ.τα κερδη...ποιος σας ειπε οτι τα κερδη οποιασδηποτε εταιρειας θα εχουν σχεση με τα περσινα????
22/09 22:36  Swearengen
Πολύ χρόνο, σίγουρα. Δες τραμπάλα το πετρέλαιο. Είναι για γέλια ή μάλλον για κλάματα. Κι όσο για τους φόβους κατάρρευσης ελληνικών τραπεζών, θυμηθείτε ότι -αν συνεχιστεί αυτή κατάσταση- σε λίγο στο φόρουμ θα συζητάμε για χρυσές λίρες !
22/09 22:36  coldplay
Δημητρη συμφωνω απολυτως τερμα οι πωλησεις ,μονο αγορες...
Και βγαινεις και κερδισμενος οποτε πουλησεις δεν θα σου φαει ο Αλογο το 10%...αν πεσει τωρα η μετοχη 70% αλλο θεμα...
22/09 22:38  coldplay
Βρε δημητρη βαλε μαρφβ που εχεις εσυ 430-450 εκατ.ευρωβ 930 κτλ...
22/09 22:41  Nastybishop
εγώ αισθάνομαι τυχερός πάντως σήμερα που γέμισα ρεζερβουαρ με 1.09! μουαχαμουαχαχα από αύριο μεθαύριο θα πάει ένας θεός ξέρει που!
22/09 22:42  Nastybishop
Swear τι χρυσές λίρες; τρελός είσαι; και να πέσει ο χρυσός;;;
22/09 22:44  haros
οχι ,κρυοπαικτη,δεν μιλω ποτε για τετοια θεματα με ελαφρυ το πληκτρολογιο..ακομα και να γινει πολυ γρηγορη<επισκευη> των χαλιων των αμερικανων,ΟΛΕΣ οι εταιρειες θα εχουν φαει πικρα στα κερδη..ενα θα σου πω..(για τραπεζες)γιατι η εκθεση στην λημαν εχει γινει<μαγικο νουμερο>???(και θα εχουμε και αλλα τετοια,οψι μεγαλα,αλλα σιγουρα αρκετα μικρα...το σχεδιο δεν θα τις σωσει ολες,ειναι πρακτικα αδυνατο,ας μην μιλησουμε για εμπορικες εταιρειες,τωρα 48ωρες κυλιομενες τελωνειακων,συνεχιζουν των λιμενεργατων,δανεια δεν τους δινει κανεις,της πουτανας γινεται...
22/09 22:44  Nastybishop
εγώ λέω ότι όποιος εχει μαρούλι να πάει να το ξοδέψει κάπως...κάπου, τουλάχιστον να το χαρεί...
22/09 22:45  Nastybishop
α ναι είναι και οι κωλοαπεργίες...όλα τα είχε η μαριορή ο φερεντζές της έλειπε...
22/09 22:48  coldplay
και εγω Δημητρη για αυτο παιζω με τεχνικη αναλυση που εχει μεσα τα μελλοντικα p/e...

22/09 22:49  Nastybishop
Η μαλακία είναι ότι δεν φτάνει η διεθνής κρίση. Η Ελλάδα έχει και αυτή τα δικά της ιδιαίτερα προβλήματα πχ πολιτική αβεβαιότητα γιατί αυτή η κυβέρνηση είναι της πλάκας, ασφαλιστικό, έλλειμματα στο εμπορικό ισοζύγιο, δημοσιονομικά ελλείματα κτλ...δράμα των δραμάτων δηλαδή!
22/09 22:50  Nastybishop
Τουλάχιστον αν εξομαλυνθούν κάπως τα πράγματα διεθνώς ίσως μπορέσουμε να αντιμετωπίσουμε και τα δικά μας ιδιοσυγκρατικά προβλήματα κάπως πιο αποτελεσματικά...
22/09 22:50  coldplay
Ναστυ παμε Αυστραλια?
Ακουω οτι απο κεινη την μερια εχουμε καλυτερη αναπτυξη..
22/09 22:51  Nastybishop
Τι λες για νησιά Τιμπουκτού; Να πάρουμε και μια ψαρόβαρκα να βρούμε την υγειά μας...
22/09 22:52  Nastybishop
Α ξέχασα τα νησιά Τιμπουκτού κινδυνεύουν από την άνοδο της στάθμης της θαλασσας λόγω των κλίματικών αλλαγών...χέστα...άσε μωρέ καλά είμαστε εδώ...
22/09 22:54  coldplay
Θελω να τρεξω στα πρασινα λιβαδια της Ν.Ζηλανδιας,τα δαση της Τασμανιας...
Ωχ ειδα Αμερικη ριχνει καρεκλοποδαρα...it rains dogs and cats...
22/09 22:56  haros
φιλε ναστυ,οπως καλα ξερεις,η πορεια του ΧΑΑ,για πολλους λογους,εχει αποσυνδεθει απο τα <εσωτερικα>(τουλαχιστον προς το παρον)δεν σου κρυβω,οτι τις τελευταιες μερες,παρακολουθω σχεδον αποκλειστικα bloomberg,cnn b.και οτι ξενο βρω...ΕΚΕΙ παιζεται το παιχνιδι,εδω ειναι απλως επαγωγη...(βεβαια καποια στιγμη αυτο θα μεταβληθει ελαφρως,αλλα ποτε δεν θα γινει οπως καποτε,που ειμαστε στην κοσμαρα μας(χωρις ξενους στην σοφοκλεους)
22/09 22:59  haros
καλα,μια ερωτηση,ποιος βρεθηκε να ριξει μοναστερο σε μια αντικειμενικη αναλυση οπως αυτη του αρθρου????σε τι διαφωνει δηλαδη????
22/09 23:00  gem2004
Καλησπέρα,

Τα συμβόλαια πετρελαίου Οκτωβρίου έληξαν σήμερα και έγινε short squeeze που τα οδήγησε και στα $130 και έκλεισαν $120. Του Νοεμβρίου έκλεισαν περίπου στο $109.
22/09 23:03  Nastybishop
μάλιστα μούφα άνοδος δηλαδή; όπως το παρασκευιάτικο +8 του ΓΔ...μάλιστα...

@haros, έχω και εγώ τις συμπάθειες μου!
22/09 23:03  haros
ο νταου τζοννης επεσε βαρια..καλα αφου ΔΕΝ εχει σορτ,ποιος πουλαει?????γιατι ο πολσον δεν απαγορευει τις πραξεις?????γιατι δεν το κλεινουν να ησυχασουν το ρημαδι????
22/09 23:06  Nastybishop
Kαλά ήταν λογικό εν μέρει να κατοχυρωθούν και κέρδη από τις προηγούμενες συνεδριάσεις...τα μέτρα paulson φάνταζομαι ότι θα περάσει κάποιος καιρός μέχρι να δούμε απτά αποτελέσματα, μέχρι τότε όλα τα υπόλοιπα θα είναι σπέκουλα...
22/09 23:06  coldplay
Γιωργο νομιζω οτι πιστευεις τον πατο στον DOW τον ειδαμε για φετος
Ασχετα αν θα κανει το δικο μας νεο πατο ή οχι.
Γιατι πιστευεις οτι ειδαμε για φετος τον πατο στον DOW τα μετρα ηταν για τον χρηματοοικονομικο τομεα...τα αλλα ομως με χαλια κερδη 9 μηνου δεν μπορουν να τον οδηγησουν τον DOW σε νεα χαμηλα?
22/09 23:12  haros
.αντε φιλοι,χαιρετω,εις αυριο τα ..ενδιαφεροντα...
22/09 23:15  coldplay
Παιδια σας χαιρετω ,παω να περπατησω στην βροχη...
Θα τυπωσω και ενα κειμενο του Κινεζου να το διαβασω διπλα στην θαλασσα ενω θα βρεχει ...
Καληνυχτα
22/09 23:16  Usοund
Απλές σκέψεις. Μπράβο.
22/09 23:17  Nastybishop
καληνύχτα παιδιά σας χαιρετώ και εγώ, πάω για ύπνο, είμαι ο ορισμός του πτώματος (σαν το ΓΔ αύριο ένα πράγμα...)
22/09 23:18  Nastybishop
Πρέπει να προσπαθήσουμε να σκεφτούμε απλά, ψύχραιμα και συγκροτημένα usound μπας και βγάλουμε άκρη...
22/09 23:25  koutsan
Το Τιμπουκτού είναι πόλη του Μάλι(περιοχή Tombouctou) στη δυτική Αφρική και όχι νησί! :rtfm:

:-)
22/09 23:42  Nastybishop
xaxa μάλλον θα το μπέρδεψα με το Ναουρού...
22/09 23:46  Κλεάνθης
Nasty, το πετρέλαιο θα πάει εκεί που οδηγούν τα θεμελιώδη... όπως και οι οικονομίες φυσικά... μην ανησυχείς :)
22/09 23:50  Κλεάνθης
Για το πετρέλαιο, όχι για τις οικονομίες... πρέπει να ξεθάψω κάποια στιγμή από τα κιτάπια (να μην στο δώσω πρόχειρο) πόσο στοιχίζει η αύξηση κατά 10$ του πετρελαίου(ως μέση ετήσια τιμή πάντα) στο παγκόσμιο ΑΕΠ και πως αυτό κατανέμεται στις οικονομίες αναπτυγμένων και αναπτυσσόμενων χωρών :)

Καλό βράδυ
22/09 23:52  Κλεάνθης
Πιστεύω να το έπιασες το υπονοούμενο και για την Ευρώπη :)
23/09 00:27  CANYON
5*...
23/09 01:11  Τριαντάφυλλος Κατσαρέλης
Μεταφέρω από το χθεσινό άρθρο μου (σ.σ. "περί Διαχείρισης Κινδύνων") :
"...Κάτι ουσιαστικό πρέπει να κάνουμε με την ασαφή περιγραφή της τρίτης στήλης του Πίνακας XIIIa… Τι σημαίνει φερ’ ειπείν : < Μη Αποδεκτός Κίνδυνος – εκτός εάν δεν υπάρχουν τρόποι μείωσης>… Οι οξυδερκείς αναγνώστρια και αναγνώστης διαβλέπουν – ελπίζω - μία σαφή ασυνέχεια λογικής σκέψης και διατύπωσης… Υπομονή !.." (σ.σ. ες αύριον και μεθαύριον).
23/09 08:59  geokalp
o επόμενος μεγάλος κίνδυνος:
ΗΠΑ: Κίνδυνος αύξησης του εθνικού ελλείμματος
www.naftemporiki.gr/news/static/08/09/23/1566924.htm

δολλάριο κάτω
η Αμερική junk bond
23/09 09:00  geokalp
κι αυτό απόρροια του σχεδίου Paulson
23/09 09:03  Nastybishop
@geo, πρέπει να δούμε και τι εναλλακτικές είχαν. Ας πούμε ότι το σχέδιο paulson είναι μια μεγάλη πατάτα. Τότε τι;

@κλεάνθη, το ράλι του πετρελαίου οφείλεται καθαρα στο δολλάριο και όχι στα θεμελιώδη της προσφοράς και της ζήτησης. Αυτά τα ρημάδια τα θεμελιώδη σάμπως κανείς δεν τους δίνει σημάσια!
Το σχόλιό σας
Για να σχολιάσετε το άρθρο πρέπει να κάνετε Login στο Capital.gr
Αξιολογήστε το άρθρο
16 ψήφοι

 Εκτύπωση
 Αποστολή με e-mail
Σελίδα 1 από 2Νεότερα σχόλια »Τελευταία σελίδα

Σχετικά με το blog



Αναζήτηση
Προηγούμενα Άρθρα
Τελευταίες δημοσιεύσεις